最近の金価格に下げ止まる気配が見られません。 コード1540については、1月の高値26585円から先週の金曜日には18845円と約3割程度も下落しています。 これはリーマンショックの時の下落率と同程度だったと記憶しております。 金については中央銀行の継続的な買い、鉱山会社の売りポジションが低いなどあまり下がる要因が見当たらないように思えますが、最近の下落はどの主体が関与しているのでしょうか？ 機関投資家でしょうかそれともAIが関与しているのでしょうか？ そして、この下落局面はいつまで続き、これからどの程度まで下落して下げ止まるのでしょうか？ 色々と質問して恐縮ですが、先生のお考えをお聞かせ下さい。

質問日：2026/10/26

【林先生の回答】

こんにちは。林則行です。

先週の金曜日の気づきにございますように、
3900ドルから3800ドルが金価格の底になっていくだろうと考えています。

それについて大きな理由は、
そのお気づきに書きましたように、
米国の国債があまりにも高くなっている利回りですね。
ですから、逆に言うと債券価格が下がっているということです。

債券価格が下がるということは、
債券が売られているということですし、
ということは米国の貨幣の信用が失われつつあるということです。

貨幣の信用がないということは、
本物のお金である金への信用が増しているということですから、
近いうちに金価格が上昇に転じると思っています。
その時期が11月から12月だろうというのが私の考えです。

あなたは長く投資部に所属されていて、
実際2025年の7月、8月、9月、
そしてその年の後半、
大きく金価格が上がってきたのを見ていますよね。
ですから、金が大きく上がるということを心配はしていないだろうと思います。

そういうつもりで、
今はもし資金があるようでしたら、
全力で金を買っていくというのが一番いい方法でしょう。

他にもご質問がございましたら、お寄せになってください。