株式投資

楽天証券で新NISAの成長投資枠を活用し、投資信託での金投資を検討しています。具体的には「三菱UFJ純金ファンド」（委託会社：三菱UFJアセットマネジメント）を候補としています。このファンドは基準価格が33,882円、信託報酬が0.99%（うち本ファンド分0.55%、その他0.44%）となっています。

IG証券に問い合わせを行い、スプレッドやスワップに関する回答をいただきました。ただし一部理解が難しい点があり、整理してご質問させていただきます。（１）スワップについて１日１ロットあたりにかかると理解していますが、決まり方は先物曲線の動きによって変動し、受け取りまたは支払いとなる可能性があると説明を受けました。必ずしも「売りはマイナス」「買いはプラス」とは限らないという理解で正しいでしょうか。（２）スプレッドについて仕掛けと手仕舞いの両方で発生すると考えていましたが、実際には往復で提示されたスプレッド分がかかるとの説明を受けました。例えば原油の１ロットであれば、往復合計3.8ポイントがコストになるという理解でよろしいでしょうか。（３）銘柄ごとのスワップの違い原油では売りスワップがマイナスで買いスワップがプラス、天然ガスはその逆であるとのことでした。この違いはどのように理解すべきでしょうか。また、銀のように売り・買いともにスワップが支払いになる銘柄もありますが、その背景を知りたいです。（４）取引単位についてある銘柄で午前と午後に最小取引数が異なっていたように感じました。相場状況によって最小ロット数が変化することはあるのでしょうか。（５）全体的な考察回答を踏まえると、コスト面では「期限あり」が有利な商品もあれば、「期限なし」が適している商品もあると理解しました。具体的には以下の通りと考えています。期限ありが有利：金、銀期限なしが有利：原油、天然ガス、銅、大豆、コーン、小麦、綿花、砂糖いずれとも言えない：コーヒー期限ありしかない：米国債10年期限なししかない：S&P500VIXは損益を小さくできるため、期限ありを選ばざるを得ないこのような理解で問題ないか、ご確認いただければ幸いです。

空売りの回数や資金配分について質問です。（１）初回は最小単位で入るとして、２回目・３回目はどの程度の倍数で行うのが良いのでしょうか。前の上げ幅との関係も考慮すべきでしょうか。（２）4月3日に空売りを前日終値で予約しましたが、KDDIは約定したものの、コマツは約定できませんでした。同様に4月6日に任天堂と三井物産で予約を行いましたが、こちらも約定できませんでした。夜間の米国株の動きで始値が飛んでしまった影響でしょうか。操作速度が遅いため、下落が強いときにリアルタイムで対応するのが難しいのですが、より良い方法はあるのでしょうか。

以下の点についてご教示ください。（１）銘柄数は最低どの程度必要でしょうか。損切りがゼロでないため、分散の観点から必要数を知りたいです。（２）損切りは逆指値機能を使ってリアルタイムに行えばよいのでしょうか。（３）首尾よく株価が下落した場合、利益を最大化するための買い戻しのタイミングやノウハウについてもご教示いただければ幸いです。

株式市場の急落により困惑しており、NISAの投資信託についてご相談させていただきます。（１）スポットで一括購入した投資信託が現在マイナスとなっています。さらに下落を回避するために解約すべきでしょうか。（２）積立投資については、マイナスの状態でも続けるべきでしょうか。それとも一度すべて解約し現金化した方がよいのでしょうか。一般的にはドルコスト平均法により下げ局面でも積立を継続し、長期的視点を持つよう言われますが、先生のお考えを伺いたいです。（３）今後さらなる急落があった後、急騰するとの見方もあるようですが、現在の株価水準に戻るまでにはどの程度の期間がかかると予想されるのでしょうか。

先日は、三菱商事と東京海上の株についてご相談させていただき、ありがとうございました。売却の際、三菱商事は取引時間終了間際に売却できましたが、東京海上は売り損ね、翌日に大きく下落しました。今後株価が戻る可能性もあるとのことですが、しばらく保有して待った方がよいでしょうか。それとも、下がっている状況でも早めに売却した方がよいのでしょうか。

任天堂についてご相談です。先生は空売りのチャンスが近いと予測されているとのことですが、同社は6月に新商品「スイッチ2」を発売予定です。このような新商品発売を控えた状況でも、近いうちに株価が下がる可能性はあるのでしょうか。

楽天証券やSBI証券などで複数の投資信託や米国株式・債券、外貨建て商品などを保有しています。中には損失が出ているものもあれば、利益が出ているものもあります。また、複数の銀行で円定期や外貨定期の預金も保有しています。

今年から積立NISAを利用して、月10万円を積み立てています。内訳はS&P500インデックスファンドとヘルスケア関連ファンドに半分ずつ配分しています。短期的な利益は考えておらず、長期（5〜10年）での運用を希望しています。

CFD取引におけるスワップについて、IG証券に問い合わせた内容とその回答を共有しつつ、疑問点を整理しました。【質問の背景】IG証券の説明によると、スワップやファンディングコストは、期限なし銘柄やFXのポジションを日を持ち越した際に発生する調整額であり、プラスが受け取り、マイナスが支払いになるとされています。１日あたり・１ロットあたりのポイント数で表示されます。ところが、お気に入り銘柄リストを見ると、売りスワップがプラス、買いスワップがマイナスの銘柄もあれば、その逆の銘柄もあります。売り・買いどちらの場合でも、プラスなら投資家が受け取りとなるとの説明ですが、投資家に有利に見える点が腑に落ちません。【IG証券の回答概要】商品CFD（期限なし銘柄）は、期近と期先の価格をつなげて期限なく取引できるよう生成されており、日々期先価格に移行していく。この価格移行による損益は市場実態を反映しないため、日々「価格調整」を行い、公平となるよう調整金（ファンディングコスト）の受け払いが発生する。例：WTI原油で期近72ドル、期先70ドルの場合、参照先を切り替えると買いポジションは見かけ上2ドル損失となる。これを調整するため、2ドル分の補填が行われる。【質問の要点】CFD取引において、投資家がスワップを受け取るケースがあるのはなぜか。投資家に有利に思える仕組みが存在する理由を、どのように理解すべきか。

投資に関して２点伺いたいです。（１）分散投資についてこれまでの学習や一般的な投資理論では、「資産は株・債券・金などに分散することでリスクを抑える」と言われています。しかし先生は「金100％でよい」とおっしゃっています。分散せずに金だけで投資してもハイリスクではないとする理由やお考えをお聞かせいただけますでしょうか。（２）株の買い時についてSNSなどでは「暴落している今こそ株を買うべきだ」という意見をよく目にします。確かに安く買えるという考え方は理解できますが、先生は「株は手仕舞いすべき」とおっしゃっています。この違いについて、どのように理解すればよいのでしょうか。

個別株の空売りに適当な銘柄が見当たらないため、現在の下げ局面では「1571 ネクストファンド日経平均インバースインデックス」を670〜680円で仕掛けたいと考えています。林先生のご意見を伺いたいです。また、2025年12月期には増収増益・株主還元強化が見込まれている中で、なぜこの銘柄が空売り銘柄に選定されているのかが分かりません。さらに、空売り銘柄表には25日線と75日線は表示されていますが、林先生が重視される50日線が表示されていないのはなぜでしょうか。

現在の相場は先生が予測されていた「暴落」に該当するのでしょうか。それともまだ序章に過ぎないのでしょうか。NYダウ、NASDAQ、日経平均はいずれも底値に近い状況なのか、ご見解をお聞かせください。

「未来TV増刊号（空売りの仕方）」で学んだ内容について確認です。50日移動平均を下抜けたら売り、損切りは8％、ポジション量に注意すること。これは下降トレンドを確認してから実施するという理解でよろしいでしょうか。これまで私は5・10・20・50・100日移動平均線を表示させ、20・50日線が下向きになった段階で空売りを始めていました。また、上昇トレンドの銘柄では100日線にタッチ、あるいは一時的に下抜けた後に上抜けてきたときにエントリーしていました。しかし、上昇トレンド・下降トレンドの明確な判断がまだ十分にできていません。トレンドの判別方法についてご教授いただければ幸いです。