金鉱株についてご教示下さい。 先生は以前より「金鉱株は不安定なので、ゴールド株の購入を推奨されていました」が、最近(2025年)の株価上昇の実績も考慮し、金鉱株（AU、AEM等）も購入していました。 しかしイランの戦争で原油価格が上昇すると、金鉱株関連はゴールド株以上に大きく下落しました。 この理由と今後の対応について以下のように認識していますが、認識は正しいでしょうか？ ●金鉱山株 大きな下落理由:ゴールドの価格下落に加えて、原油価格の高騰によって、金鉱山会社の利益が大きく減額する。 今後の対応：今後は原油価格も高くなるので、当面は金鉱山会社の利益が抑制される。その為、ゴールド株に比べて金鉱山株の上昇は抑制される可能性が高い。 以上、よろしくお願いします。

質問日：2026/03/27

【林先生の回答】

こんにちは。林則行です。

ゴールドそのものと金鉱山については簡単に言うと、上昇相場では金鉱山の方が上がるんです。
で、ゴールドの方が上がらないです。
逆に下げ相場では、ゴールドの方が下げ下げ方が少ないです。
金鉱山の方が下げ方が大きいです。
まあ簡単に言うとそういうことなんですよ。

ただ長期で言うと今のはちょっと違っていて、ゴールドの方がパフォーマンスが良いことが多いです。
それで僕はゴールドをお勧めしたわけですけれども、
ここから2、3年ずっと持ってその程度で売るということであれば、決して金鉱山が悪いということにはならないです。
パフォーマンス的にね。
ですからそちらを持っていくというのも一つの考え方です。

それでも僕はゴールドの方がいいんだろうと。
金鉱山よりはいいだろうとこのように考えております。

他にもご質問がございましたらお寄せになってください。