質問日：2026/10/09
【林先生の回答】
こんにちは。林則行です。
こう考えてください。
国債の利率が上がった時、
もしくはある会社が社債を出す時、株価が下がる。
どうしてですか？ということですが、これはこういうふうに考えてほしいです。
国債の利率が今、
とっても上がっています。
米国では5.3パーセントまでなりました。
これは24年ぶりの高さなんですよね。
簡単に言うと、
国債が売られているわけですよ。
利率が上がることと、
債券価格が下がるということは、
全く同じじゃないですか。
これなぜ売られているかというと、
みんなが信用しなくなっているんですよね。
いつかこれきっと破綻するぜ、
とみんなが思い始めているということです。
そうなったら、
これの心ある人たちは、
やっぱり売っていくわけです。
ただ世間では、
あんまりこれ破綻懸念というふうには言わないです。
当然なんですが、
メディアは政府の下請けみたいなもんですから、
できるだけ政府に不利な発言はしないわけです。
でも現実は、
みんな本当は大丈夫かい、
と思い始めているということですよね。
そういうふうに金融の不安が起きた時に、
株価が上がらなくなってしまうというのはよく分かりますよね。
それが理由です。
それから、
そういう中で社債をたくさん出し始めた会社が株価が下がるというのは、
これは普通に業績が理由です。
社債を出せば、
当然これあの金利を返していかなきゃいけないじゃないですか。
金利を返すということは、
その金利分がそれ翌年以降、
業績を悪くしていきますよね。
金利分、
当然業績が下がります。
そういうことで、
社債をたくさん出すと、
その会社は株価が上がらなくなるという事実があります。
こんなところでご理解いただけましたでしょうか。
他にもご質問がありましたら、
お寄せになってください。